Mercados / Colombia

¡Colombia Viene!

Un peso que vale la pena tener.

Etherfuse está llevando TES (COP) onchain, un derecho tokenizado sobre bonos del gobierno colombiano valuados a valor neto de activos, junto con COLe, un token en pesos respaldado por esos mismos bonos. Los dos vienen pronto.

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La Pola

TES (COP)Antes del lanzamiento

Rendimiento del token

En el lanzamiento

Denominado en COP · Títulos de Tesorería

COLeAntes del lanzamiento

Redención

1 : 1

Token en COP · Respaldado por TES (COP)

Rendimiento del token

En el lanzamiento

El rendimiento se publica en el lanzamiento

Calificación soberana

Baa3 / BB− / BB

República de Colombia · Moody's / S&P / Fitch

Redes

En el lanzamiento

Las redes se confirman en el lanzamiento

Un peso fuerte, un presupuesto apretado.

Colombia paga una de las tasas de política más altas de la región, y sus rendimientos se mantuvieron firmes ante un movimiento brusco de las tasas en Estados Unidos que antes los habría empujado al alza. La deuda del gobierno está en 59% del PIB y el déficit de cuenta corriente en 2.4%, así que al país no le falta financiamiento. La presión está en el presupuesto. La inflación volvió a subir y el déficit fiscal es amplio, y por eso las calificadoras se movieron primero. Todo eso es cierto al mismo tiempo, y el score lo refleja.

Score soberano de Etherfuse

En el lanzamiento

El scoring de Etherfuse Colombia se publica en el lanzamiento.

Tasa de política

12.25%Al alza

Subió 25 puntos base en septiembre para adelantarse a la inflación.

Inflación anual

6.2%Al alza

La lectura más alta en un año. Inflación subyacente en 6.1%.

Peso frente al dólar

+23%

En lo que va del año, a mediados de septiembre de 2026.

Deuda del gobierno sobre PIB

59%

Baja para la región. Déficit de cuenta corriente en 2.4% del PIB.

Tasa de política e inflación según el Banco de la República. Deuda y cuenta corriente según la revisión de Etherfuse Colombia, octubre de 2026. Movimiento del peso según datos de mercado, a mediados de septiembre de 2026. Calificaciones según la Oficina de Crédito Público de Colombia.

Advertencia

El déficit es el punto débil.

Proyectado cerca del 7% del PIB para 2026, con tres bajas de calificación en doce meses. Hasta que se reduzca, le pone techo al score.

Tasas altas y una moneda fuerte, compensadas por la presión fiscal. Por eso publicamos el score.

Los colombianos ahorran en pesos. Sus ahorros deberían rendir en pesos también.

Los instrumentos

Los bonos del gobierno de Colombia, tokenizados.

El instrumento en el que el mercado local ya confía, abierto a todos.

TES (COP)Antes del lanzamientoTítulos de Tesorería

TES (COP): bonos del gobierno colombiano, tokenizados

El ingreso se acumula en el valor del token. Sin cupón y sin fecha de vencimiento.

Los Títulos de Tesorería son los bonos que el Ministerio de Hacienda de Colombia emite para financiar a la República, y la referencia contra la que el mercado local valora todo lo demás. TES (COP) representa un derecho sobre un conjunto segregado de ese papel, en custodia regulada y representado onchain a valor neto de activos. Gana lo que ganan los bonos, y liquida onchain.

Respaldado por

Detalles en el lanzamiento

Liquidez

Detalles en el lanzamiento

Acceso

Detalles en el lanzamiento

No se garantiza que el NAV del Stablebond aumente. El rendimiento del token está denominado en COP y el NAV puede subir o bajar.

En el lanzamiento

El rendimiento se publica en el lanzamiento

Únete a la lista →Lee la estructura

Léelo primero

TES (COP) es un derecho sobre bonos del gobierno colombiano. Gana lo que ganan esos bonos y su valor se mueve con ellos. No es una stablecoin de peso y no mantiene un valor fijo. Lee la estructura antes que la tasa.

COLeAntes del lanzamientoToken principal

Un token en pesos respaldado por TES (COP), uno a uno contra esas reservas sobre base NAV.

Un token de peso colombiano emitido por Etherfuse. Cada unidad está respaldada por TES (COP) en una bóveda y se redime uno a uno contra esas reservas sobre base NAV. Los bonos detrás acumulan, y esa acumulación se queda en la bóveda en vez de pasar al tenedor.

Respaldo

TES (COP) en una bóveda

Moneda

COP

1 : 1

Contra reservas de TES (COP), sobre base NAV

Rendimiento al tenedor

Ninguno. La acumulación se queda en la bóveda

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Para quién es

Para qué usa la gente los Stablebonds.

Ahorradores

Conserva el papel del propio gobierno de forma directa, con una wallet en vez de una cuenta de corretaje.

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Empresas y tesorerías

Pon a trabajar los saldos ociosos en pesos entre ciclos de pago, incluyendo el flotante de remesas y nómina, en un corredor que trajo un récord de $3.35 mil millones en un solo trimestre.

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Desarrolladores y plataformas de pago

Liquida en pesos onchain con colateral soberano detrás del saldo, en un mercado que ya mueve decenas de miles de millones en cripto al año.

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Nuestra posición en Colombia

Etherfuse CO

El standing se publica en el lanzamiento.

Etherfuse está completando su constitución en Colombia. Regulador, standing y registro público se publican en el lanzamiento.

Cadena de la estructura

Emisor del papelMinisterio de Hacienda

ColocaciónSubasta primaria

CustodiaCustodia local regulada

Emisor del tokenEtherfuse

TenedorTú

Posición regulatoria

Regulador

Superintendencia Financiera de Colombia

Situación

En el lanzamiento

Actividad autorizada

En el lanzamiento

Registro público

En el lanzamiento

Los mercados difíciles son el producto.

Cualquiera puede tokenizar un bono del tesoro de Estados Unidos. Nosotros emitimos donde la regulación es densa, la moneda es local y la contraparte tiene que ser una institución doméstica real. Colombia es el mismo argumento que cualquier otro mercado en el que operamos.

México, Brasil, Kazajistán, Filipinas, Europa, el Reino Unido, Estados Unidos.

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Instituciones locales

Trabajamos con gestores domésticos bajo supervisión doméstica, no con vehículos offshore.

Papel local, moneda local

El instrumento está denominado en la moneda en la que el mercado realmente gana y gasta.

Publicamos el score

Cada mercado en el que emitimos se califica igual, incluidos los que salen mal calificados.

Nuestro trabajo sobre Colombia.

Cómo leemos este mercado.

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AnálisisColombia tiene sentido

Los rendimientos de Estados Unidos saltaron y los mercados emergentes aguantaron. Las tasas colombianas se movieron casi a la par de los Treasuries, con una deuda de 59% del PIB y un banco central que se adelantó a la inflación.

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